Слиянием в мировой практике принято называть объединение двух корпораций, в котором выживает только одна их них, а другая прекращает свое существование. В результате слияния поглощающая компания становится владельцем активов и обязательств поглощенной компании. Часто подобные сделки получают название статутных слияний (statutory merger).
Выделяют также подчиняющие слияния (subsidiary merger), при которых целевая компания становиться дочерней или частью дочерней компании материнской компании. При обратном подчиняющем слиянии (reverse subsidiary merger) дочерняя компания приобретающей компании вливается в цель.
На процесс принятия решения о слиянии или поглощении оказывает влияние широкое разнообразие мотивов и факторов. Это обстоятельство породило разнообразие теоретических интерпретаций данного процесса. В данной главе делается попытка выделить основные теории, позволяющие понять, что заставляет рынок корпоративного контроля увеличиваться в объемах и развиваться, несмотря на неоднозначность результатов большого процента сделок.
В результате широкомасштабной приватизации государственной собственности в России складывается мощный рынок финансового капитала, и с каждым годом экономические отношения все больше облекаются в форму ценных бумаг. В то же время рынок ценных бумаг является сферой, в которой происходит не только приумножение национального богатства, но и легализация и отмывание преступных капиталов, совершаются мошенничества и отмечаются другие формы криминальной активности. Анализ практики борьбы с преступностью в кредитно- банковской сфере России показывает, что центр криминализации быстро смещается в сторону взаиморасчетов с использованием ценных бумаг.
При расчетах между предприятиями, для привлечения дополнительных средств широко используются ценные бумаги, чаще всего векселя, что приводит к многочисленным злоупотреблениям. Организация выявления и раскрытия фальшивомонетничества осуществляется на основе всестороннего изучения, анализа и объективной оценки обстановки, тщательного планирования сбора, концентрации и систематизации информации о фактах изготовления и сбыта поддельных ценных бумаг. Основной задачей оперативного работника в работе по борьбе с фальшивомонетничеством является выявление фактических данных, прямо или косвенно подтверждающих намерение лица или группы лиц на совершение преступных действий по изготовлению поддельных денежных знаков или ценных бумаг либо их сбыту.
Ценная бумага признается не подлинной (называемой обычно «фальшивой») в случаях несоответствия ее подлинным образцам либо по форме, либо по комплексу технологических особенностей. Указанные несоответствия могут выражаться:
Все подделки наличных ценных бумаг принято разделять на полные и частичные. Под полной подделкой понимается полное воспроизведение ценной бумаги, включая подбор соответствующей бумажной подложки, нанесение изображений с помощью полиграфической или копировально-множительной техники, а также внесение или имитаций основных элементов защиты. Частичная подделка предполагает внесение изменений в первоначальное содержание подлинной ценной бумаги, осуществляемое путем подчистки, травления, смывания, дописки (дорисовки).
В рамках данной рыботы рассмотрим операционную технику как совокупность действий по снижению риска приобретения поддельных ценных бумаг. Операции с наличными ценными бумагами регламентируются внутренними положениями и инструкциями профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Процесс работы с ценной бумагой начинается с ознакомления с бланком на предмет дефектов формы, физических повреждений, выяснения факта выдачи данной ценной бумаги. После этого составляется договор, в котором детально прописывается механизм передачи прав собственности на ценную бумагу.
Существуют три основных варианта перехода прав собственности на наличную ценную бумагу.
Ценная бумага возникла как объект отношения сторон при уступке права.
Основным нормативным актом, регулирующим ценные бумаги, является Гражданский кодекс Российской Федерации, согласно которому они одновременно рассматриваются в качестве вещи (ст.128 ГК) и объекта обязательственного права (ст.142).
Предъявление бумаги оказывается необходимым для осуществления выраженного в ней права. Необходимость такого предъявления бумаги имеет двоякое значение. Во-первых, предъявление бумаги необходимо кредитору для его легитимации в качестве субъекта выраженного в ней права. Во-вторых, лицо, обязанное по бумаге, может выполнить свою обязанность только в отношении предъявителя бумаги. Описанное свойство является важнейшим в теории ценных бумаг и носит название "начало презентации". Данное свойство присуще исключительно наличным ценным бумагам.
Ценная бумага—документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.
Гражданский кодекс выделяет бездокументарные и документарные (наличные) ценные бумаги. «Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основе предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету.»
Всё же, я не хотел бы концетрировать много внимания на полезности «производительных услуг» для развития инвестиционного климата, для увеличения притоков инвестиций. Это, как мне кажется, скучно и неинтересно. Интересна вторая часть этого подпункта в третьей главе, а именно «нетоварный продукт». По замыслу автора «нетоварный» означает тот, товар который не пользуется спросом среди главного рядового мирового потребителя, а именно населения, но пользуется большим спросом, допустим, у крупных предприятий.
Расширяющаяся с каждым днём база экономических знаний предполагает, что основа экономического роста - это разнообразие в создании и постановке бизнес-услуг, или «производительных услуг». Greenfield H.I. в своих работах уделил особое место «производительным услугам», выделив из них три основные группы: предпринимательские и коммерческие услуги, юридические услуги и прочие услуги профессионалов. Такого же обособления «производительных услуг» придерживались Vernor в книге «Metropolis», Stanback в работе «Понимание экономики услуг: занятость, продуктивность и расположение», Jacobs в книге «Экономия городов» и другие экономисты.